Mtaa mwingine wa Wall Street
Seneta wa Republican Phil Gramm alisaidia kuandika na kupitisha Sheria ya Gramm-Leach-Bliley ya 1999 ambayo imefuta Sheria ya Steagall. Mchezaji mwingine muhimu alikuwa Mwenyekiti wa Shirikisho la Hifadhi ya muda mrefu Alan Greenspan, ambaye pia alikuwa bingwa wa ugawaji wa benki.
Baada ya uondoaji wa kioo-Steagall, ucholaji uliopata juu ya busara na mabenki walichukua hatari sana kwa fedha za depositors. Kati ya 1999 na 2008, Wall Street ikawa chini ya wilayani ya fabled na zaidi kama Strip ya Las Vegas. Hata kanuni ambayo bado haikuonekana haikufanya kazi.
Muswada wa marekebisho ya kifedha uliofanywa na Utawala wa Obama ni, kwanza, juu ya kuzuia kuanguka mwingine kwa makampuni ya Wall Street na kurekebisha upya sekta ya fedha kwa kiwango fulani.
Derivatives, Securitization, na Bubble Housing
Soko la nyumba, kabla ya kurejesha Mkuu, ilikuwa ikihamia mvuke kamili mbele na wakopaji ambao hawakuweza kumudu fedha kubwa za nyumba zilizokopwa pesa pengine.
Benki kubwa zinaweka rehani hizi pamoja katika vifurushi vya dhamana au vizuizi, vinavyoitwa swaps default mikopo, ambayo ikawa mali ya sumu kwamba sisi baadaye kusikia mengi kuhusu. Soko la derivatives halijasimamiwa hivyo mabenki yanaweza kugawanya na kupiga rehani hizi za nyumbani ndani ya vifurushi vya derivatives tu kuhusu njia yoyote waliyotaka.
Ingiza Seneta Phil Gramm tena. Mwaka wa 2000, Sherehe Gramm iliweka utoaji wa sheria katika sheria ambayo ilipitishwa, Sheria ya Utayarisho wa Ukamilifu wa Matumizi, ukiondoa default default mikopo kutoka kanuni.
Dhoruba kamili ilitokea kwa dhamana inayoitwa rehani ndogo ndogo. Hata wale watu ambao hawakustahili rehani kubwa walianza kuidhinishwa kwa rehani hizo. Mortgage nchini kote na mwanzilishi wake, Angelo Mozilo, alikuwa mmoja wa wahalifu mkubwa. Ufunuo wa jadi unaotakiwa kutoka kwa wakopaji haukuhitajika na Nchi nzima ilifanya rehani kwa mtu yeyote ambaye alitembea mlangoni. Dick Fuld, ambaye alikuwa msaidizi wa Lehman Brothers wakati alishindwa, aliwekeza kiasi kikubwa katika rehani ndogo za kibinafsi kama vile mashirika ya serikali, Fannie Mae na Freddie Mac. Fannie Mae na Freddie Mac baadaye walihamishwa kwa sababu ya uamuzi huu. Lehman Brothers ilikuwa moja ya kushindwa kubwa kwa kampuni ya kifedha katika historia.
Hata wajenzi wa nyumba waliingia kwenye tendo hilo. Walikuwa wakiuza nyumba kwa haraka kama walivyoweza kujenga na wengine walisaidia wamiliki wa nyumba kupata mikopo kwa kusema uongo juu ya sifa zao.
Hatua kwa hatua, wakopaji wadogo wa kwanza walianza kushindwa kwenye rehani ambazo hawakuweza kupata nafasi ya kwanza.
Inaweka mabenki yaliyoshikilia kiasi kikubwa cha rehani hizi katika hali mbaya ya kifedha kwa vile walipoteza hasara kubwa katika portfolios zao za mkopo.
Bailouts
Ili kuimarisha kubwa zaidi ya Makampuni ya Wall Street, kwa hofu ya kushindwa kwao, mfuko wa usaidizi wa dola bilioni 700 ulianzishwa, mfuko wa TARP mzuri. Sababu ya TARP ilikuwa kwamba kuruhusu baadhi ya makampuni makubwa, kama Citigroup na AIG kushindwa ingeweza kudhoofisha uchumi. Mswada wa sasa wa mageuzi ya kifedha unazingatia kodi kwa makampuni makubwa yanayotengeneza mfuko wa kutumia ikiwa kila mmoja wao anaweza kuwa na uhakika. Hii ni moja ya pointi muhimu za kutofautiana katika muswada wa marekebisho ya kifedha.
Muswada huo wa mapendekezo ya kifedha pia huweka mahitaji ya kijiji na ukwasi kwa mabenki makubwa, mahitaji ambayo yalikuwa yamewekwa chini ya Sheria ya Steagall iliyoondolewa.
Pia inabainisha kwamba mabenki makubwa hawezi kuwa na madeni ya uwiano wa usawa wa zaidi ya 15 hadi 1. Wakati mstari wa Wall Street ulipotokea, uwiano wa usawa wa usawa wa benki nyingi kubwa ulikuwa mkubwa sana kuliko ule.
Mikopo ya Wakala wa Mikopo na Sheria zilizopo
Kuna kanuni fulani iliyoachwa kuhusu mabenki na taasisi nyingine za fedha hata ingawa Sheria ya Kioo-Steagall ilifutwa. Tunapaswa kuuliza wapi vyombo vya udhibiti vilivyopo wakati wa uharibifu huu, hata hivyo. Kwa mfano, Tume ya Usalama na Exchange (SEC) ilikuwa na uwezo wa kuomba ufafanuzi bora wa mchakato wa securitization wa swaps default mikopo. Chini ya Mkurugenzi wa zamani Chris Cox, haikufanya hivyo.
Hifadhi ya Shirikisho na Shirika la Bima la Amana la Shirikisho (FDIC) zote zinadhibiti mabenki ya kibiashara au ya rejareja. Walikuwa wapi wakati mabenki haya yalifanya mikopo ya mikopo ya wasiwasi kwa wakopaji subprime?
Wengine wachezaji wa udhibiti ni mashirika ya rating ya mikopo ya dhamana ambayo yana kiwango cha vifungo vilivyotolewa na mabenki makubwa. Kuna mashirika matatu ya msingi ya dhamana ya msingi - Moody's, Standard and Poor's, na Ratings Fitch. Walipa mabenki makubwa ambao walikuwa wakiweka paket hizi za mkopo pamoja na kiwango cha juu cha mikopo yao hata ingawa mali ya sumu yenye mfuko wa mkopo ilikuwa hatari sana. Bila shaka, mashirika ya rating ya mikopo yanalipwa na mabenki ambao huwaajiri ambayo inaonekana kupiga kelele ya maslahi ya riba. Kulikuwa na majadiliano ya kutafanua mashirika ya rating ya mikopo.
Maadili na Utawala wa Kampuni
Moja ya malalamiko ni kwamba mabenki makubwa ya Wall Street hayakufanya maadili ya kifedha . Badala ya kufanya ujasiri kwa fedha za depositors, mabenki makubwa yanatetea wateja wake kwa kutumia shida ya mikopo ya hatari wakati wa mgogoro wa nyumba ya mikopo ya subprime ili kufukuza faida ya muda mfupi.
Faida ya muda mfupi haipaswi kuwa lengo la kampuni yoyote katika jamii ya kibepari. Kampuni yenye biashara ya hadharani ina wanahisa kukidhi. Washiriki wanatidhika kwa njia ya kuongeza bei ya hisa ya kampuni. Inaonekana kwamba mabenki makubwa ya Wall Street alisahau jambo hili kabla na wakati wa mstari wa Wall Street. Sehemu ya uimarishaji wa utajiri wa wanahisa ni wajibu wa kijamii. Ikiwa makampuni makubwa hayatajibika kijamii, kwa muda mrefu, haitaongeza bei ya hisa na wanahisa hawataki kumiliki hisa zao. Hiyo ndiyo hasa kinachotokea na mabenki makubwa hivi sasa.
Mtaala wa Chuo Kikuu tayari umebadilika kwa sababu ya mgogoro wa kifedha. Shule za biashara zinaweka msisitizo mzito juu ya maadili ya biashara na kifedha. Labda kama kulikuwa na msisitizo zaidi juu ya maadili katika mtaala wa biashara katika siku za nyuma, kungekuwa na mameneja wa kifedha zaidi ambao walielewa maadili ya maana gani.
Itakuwa ya kuvutia kuona jinsi mageuzi ya kifedha inavyotikisa sakafu ya Congress. Aina fulani ya udhibiti wa benki inahitaji kurejeshwa tena ili kupata tabia ya hatari ya mabenki makubwa chini ya udhibiti. Kuna nafasi ya kutokea katika uchumi wetu, lakini sio katika mabenki yetu.