Mapato yaliyohifadhiwa, kwa sababu ni ya wanahisa, ni uwekezaji zaidi katika kampuni kwa niaba ya wanahisa.
Gharama ya mapato hayo yanayobakiwa ni wanahisa kurudi wanapaswa kutarajia uwekezaji wao. Hii inajulikana kama gharama ya fursa kwa sababu wanahisa wanatoa sadaka ya kuwekeza fedha hizo kwa kurudi mahali pengine ili kuruhusu kampuni imjenge mitaji.
Mapato yaliyohifadhiwa ni moja ya vyanzo vinne vya moja kwa moja vya mitaji kwa kampuni ya biashara. Wengine ni mji mkuu wa madeni , hisa iliyopendekezwa, na hisa mpya ya kawaida.
Kukadiria gharama ya mapato yanayobaki ni ngumu zaidi kuliko kuhesabu gharama ya madeni au gharama ya hisa iliyopendekezwa. Madeni na hisa zilizopendekezwa ni wajibu wa mikataba na zina gharama za urahisi. Mapato yaliyohifadhiwa ni tofauti, lakini mbinu tatu za kawaida hutumiwa kupima gharama zao.
Mbinu ya Cash Flow (DCF) iliyopunguzwa
Wawekezaji ambao wanunua hifadhi wanatarajia kupokea aina mbili za kurudi kutoka kwa hisa hizo- gawio na faida kubwa. Mgawanyiko ni kurudi ambazo makampuni hulipa wawekezaji kila mwaka, na faida kubwa, kwa kawaida kurudi kwa wawekezaji wengi, ni tofauti kati ya wawekezaji kulipa hisa na bei ambayo wanaweza kuiuza.
Kutoka kwa vigezo hivi, unaweza kuhesabu gharama za mapato yaliyobaki kwa kutumia njia iliyopunguzwa ya mtiririko wa fedha ya kuhesabu gharama za mapato yaliyopatikana. Kwa kufanya hivyo, unatumia bei ya hisa, mgawanyiko uliopatikana na hisa, na kupata faida, pia huitwa kiwango cha ukuaji wa gawio, kulipwa na hisa.
Kiwango cha ukuaji ni wastani, ukuaji wa kila mwaka kwa kiasi cha mgawanyiko.
Kwa habari hiyo, uhesabu gharama ya mapato yaliyohifadhiwa na fomu hii:
[Gazeti la mwisho la mwaka x (1 + kiwango cha ukuaji)] / bei ya hisa} + kiwango cha ukuaji
Kwa mfano, kama mgao wako wa mwisho wa mwaka ulikuwa $ 1, kiwango cha ukuaji ni asilimia 8, na gharama ya hisa ni dola 30, formula yako ingeonekana kama hii: {[$ 1 x (1 + 0.08) / $ 30} + 0.08. Kwa maneno mengine, kwanza utazidisha $ 1 (mgawanyiko) na 1 + 0.08 (1 + kiwango cha ukuaji wa asilimia 8). Hii itakupa 1.08, ambayo unaweza kugawa na $ 30 (bei ya hisa), kukupa 0.036. Kisha kuongeza idadi hiyo hadi 0.08 (kiwango cha ukuaji) kupata 0.116, au asilimia 11.6.
Mbinu ya Pricing Model (CAPM)
Hii ni mfano wa kifedha rahisi ambao unahitaji vipande vitatu vya habari ili kusaidia kuamua kiwango cha kurudi kwa hisa-au kiasi gani cha hisa kinapaswa kulipwa kuhalalisha hatari yake.
- Kiwango cha bure hatari sasa katika uchumi. Hii ndio kurudi unayotarajia kwenye uwekezaji na hatari ya sifuri. Kwa kawaida inaweza kuwakilishwa kama kiwango cha muswada wa Hazina ya Miezi 3 ya Marekani.
- Kurudi kwenye soko. Hii ndio unayotarajia kutoka soko kwa ujumla. Kuamua kurudi huu, tumia soko kama Wilshire 5000 au Standard na Maskini 500.
- Beta ya hisa. Hii ni kipimo cha hatari ya hisa, na 1.0 inayowakilisha soko kwa ujumla. A hisa ya asilimia 10 yenye hatari zaidi kuliko soko inaweza kuwa na beta ya 1.1, kwa mfano. Hifadhi salama zitakuwa na betas ya chini ya 1.0. Maeneo mengi ya uwekezaji kama vile Bloomberg kuhesabu na kuandika betas kwa hifadhi.
Kwa habari hiyo, uhesabu kiwango cha kurudi kwa fomu hii:
Kiwango cha kurudi = Kiwango cha hatari-Beta x (Kiwango cha soko la kurudi - Kiwango cha bure ya hatari)
Kwa mfano, ikiwa kiwango cha hatari yako ni asilimia 2, beta yako ni 1.5, na kiwango chako cha kurudi kwenye soko ni asilimia 8, formula yako itakuwa 2 + 1.5 x (8-2). Hii inakupa jibu la 11, ambayo inamaanisha gharama ya mapato yanayotumiwa ni asilimia 11.
Bond Kuzalisha Plus Hatari Premium Method
Huu ni njia rahisi ya kukadiria gharama kutoka kwenye kamba.
Kuchukua kiwango cha riba kwenye vifungo vya kampuni na kuongeza kiwango cha riba ya maslahi ya malipo ya hatari ya kawaida kwa asilimia 3 hadi 5, kulingana na hukumu ya uwezekano wa kampuni hiyo.
Kwa mfano, kama kiwango cha riba ni asilimia 6 na malipo ya hatari ni asilimia 4, utawaongeza tu pamoja ili kupata asilimia 10.
Wastani njia tatu
Njia yoyote ya tatu inaweza kutoa takriban gharama za mapato yaliyopatikana, lakini kupata namba sahihi zaidi, hesabu njia zote tatu na kutumia wastani wao. Mifano iliyotolewa ilisababisha majibu ya asilimia 11.6, asilimia 11, na asilimia 10. Idadi ya takwimu hizi tatu ni asilimia 10.86. Hiyo itakuwa gharama ya mapato ya kubaki kwa kampuni na takwimu zinazotolewa katika mifano.